Οπισθεν ολοταχώς του σπρεντ των ελληνικών ομολόγων

Κερδισμένα τα ελληνικά ομόλογα έναντι όλων των υπολοίπων

Σε μεγάλη πτώση (20%) έχουν οδηγηθεί τα ελληνικά σπρεντ τον τελευταίο μήνα εξέλιξη που ενδεχομένως σημαίνει τη ‘συνθηκολόγηση’ των επενδυτών με την ΕΚΤ όσον αφορά τη στάση τους απέναντι στα ομόλογα των υπερχρεωμένων χωρών-μελών της.

Αποδόσεις ομολόγωνΈτσι, ο σεβασμός απέναντι στην ΕΚΤ και την διαφαινόμενη ευρωπαϊκή βούληση διάσωσης των χωρών-μελών της, έφερε τα ελληνικά ομόλογα να έχουν την καλύτερη απόδοση (3,8%) έναντι των ευρωπαϊκών ομολόγων τον Ιανουάριο και αυτό παρ’ ό,τι πολλοί διεθνείς επενδυτές εκτιμούσαν μέχρι πρόσφατα ότι η χώρα θα χρεοκοπήσει.

Σήμερα 1η Φεβρουαρίου, πάλι, τα ελληνικά σπρεντ υποχωρούν 3,5 φορές περισσότερο από αυτά της υπόλοιπης ευρωπαϊκής περιφέρειας.

Οι στρατηγικοί αναλυτές ισχυρίζονται πως το κύμα αγορών στα ομόλογα αυτά πυροδότησαν σχετικές παρεμβάσεις της ΕΚΤ. Υπό αυτή την έννοια θεωρούν ότι η βελτίωση του κλίματος είναι σε κάποιο βαθμό εικονική.

Η ΕΚΤ δαπάνησε 76,5 δισ. ευρώ σε αγορές ομολόγων από τον Μάιο (κυρίως ελληνικών, ιρλανδικών και πορτογαλικών τίτλων) προκειμένου να σταθεροποιήσει τις αγορές που παρέπαιαν εξαιτίας της κρίσης των κρατικών χρεών. Και σε αυτήν αποδίδεται κυρίως η κάμψη των ελληνικών σπρεντ σε χαμηλά τριμήνου, δηλαδή γύρω στις 780 μονάδες βάσης σήμερα από 978 μονάδες που ήταν στις 7 Ιανουαρίου.

Όμως, η ΕΚΤ δεν αγόρασε τίποτα την περασμένη εβδομάδα και αυτή ήταν η πρώτη διακοπή αγορών το τελευταίο τρίμηνο. Πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει πλέον μία ευρύτερη αισιοδοξία την οποία συμμερίζονται και οι επενδυτές.

ΠΗΓΗ: http://www.enet.gr